中国证券网讯（记者 李琳）江南水务[-2.56% 资金 研报]29日晚间公告，拟发行总额不超过7.6亿元的可转债用于江阴市绮山应急备用水源工程项目。但此前多个项目进度和盈利的不达预期为公司后续项目发展划上了问号。
据公告，公司此次拟发行可转债募集资金不超过7.6亿元，扣除发行费用后拟用于江阴市绮山应急备用水源工程项目，可转债票面利率不超过每年3%，期限为6年。
该项目总投资9亿元，建成后，预计可实现年均销售收入1.39亿元，年均净利润7130.22万元，投资回收期约为12.22年（含建设期 2.5 年）。项目为新建原水管道，以配套绮山水源地及取水泵房建设，是为了解决当地饮用水供水水源单一的问题。
但据一位了解公司的人士指出，该项目是为实现江阴多水源安全供水格局而建，具有公益项目的性质，项目建成之后实际盈利有限。
而此前江南水务投资建设水厂和投资者关注的污水处理项目也均未达预期盈利。回顾江南水务上市以来的投资项目，多为建设延期，盈利也并不如当初描述的美好。
2011年公司投资3亿元建设江阴澄西水厂，水厂规划总规模20万m3/d，计划 2012年底形成10万m3/d 供水能力，并建成配套管网。预计年收入12.26亿元，利润3.44亿元，但最终工程延宕一年，至2013年一期工程才建成供水。而且按照公司2013年及2014年上半年业绩数据来看，并未达预期利润。
2013年公司收购光大水务30%股权和南闸污水资产，拟延长产业链，进入污水处理领域，但至2014年上半年污水处理业务仅实现净利润154.09万元。
公司的募投项目之一乡镇水厂资产收购也从2011年上市之初延迟至2013年8月份，以收购4家江阴乡镇水厂才宣告完成。
自2011年上市以来，江南水务的业绩增幅逐年放缓。随着财政补贴的减少，公司2013年营收5.86亿元，盈利1.46亿元，同比只微增4.76%。作为一家以供水为主业的传统水务公司，我国城市供水价格采取政府定价的模式在保护供水企业稳定收益的同时，也直接在价格上限制了供水企业的发展空间，对其利润率的提升造成阻碍。
公司曾在2013年年报中提出将开拓污水处理业务、异地扩张供水业务，目前看来并无突破性的进展，污水处理业务也不尽如人意；公司业务发展离此前规划的在市政基础产业领域实现适度多元化还有较大的差距。江南水务后续业务发展有待关注。
