牛年牛市是投资者普遍的期待，2月2日的开门红也给投资者带来美好的遐想。虽然美欧、日本等主要地区的经济形势还在进一步恶化，正在陆续公布的上市公司年报数据也可能不太乐观，市场主流资金大多采取观望态度。
同时积极信号也在不断显现：其一，最新的央行数据显示，1月份我国新增贷款猛增并创出了单月新高，说明当前经济活动非常踊跃，流动性在不断增加；其二，在钢铁汽车之后，其余的产业振兴利好政策也将陆续出台；CPI增幅的持续走低也增加了近期进一步降息的可能；其三，出口政策调整开始见效、投资和消费实际增长在加快，三驾马车正在重新驶回快车道；其四，政策对资本市场的支持力度将进一步加大。诸多积极因素可能造就近阶段A股市场的结构性投资机会。
2月2日是春节长假后首个交易日，A股不负众望，沪深两市涨停个股超百只(含ST股)，迎来农历牛年开门红。2月2日两市股指高开后震荡整理，收盘均有小幅上涨，日K线收出带较长下影的小阳线。上证指数收盘再次站上2000点关口；深成指收盘则站上半年线，为去年1月22日以来首次收盘站上该均线；中小板指数继续强势上行，收盘站上3000点大关，并创出本次反弹行情的新高。
盘面观察，2月2日市场热点纷呈，个股普涨成主要做多力量来源。受中央2009年一号文件刺激，农业及相关板块大幅走强，有色、机械、传媒等也均保持活跃。不过，金融、地产和石化等指标股依然维持弱势整理，金融保险指数为2月2日A股唯一下跌的行业指数。沪市前20大权重股2月2日跌多涨少，仅有中国铁建、中国平安、中国人寿三只权重股跑赢大盘。个股依然活跃，市场保持了较好的赚钱效应，两市上涨个股比例达93.08%，共59只非S、ST股报收涨停，为近期的较高水平。同时，两市共有45只ST股报收涨停，占2月2日正常交易的ST个股的39.8%。
研判牛年春节后股市的走势，仍需关注基本面等诸多因素。春节长假期间，A股持续休市九天，但资本市场的消息面并不平静。在国际市场，美国去年第四季度GDP下降3.8%，创下27年来新低，国际油价再度回落。同时，美国众议院通过8190亿美元经济刺激方案。在美股冲高回落的影响下，欧洲股市和日本市场普跌，但是港股表现相对较强，连续两天上涨。
在国内市场，一方面，据商务部检测，今年春节假日期间，全国实现社会消费品零售总额2900亿元，同比增长13.8%，消费需求旺盛；另一方面，国内政策面的利好预期依然存在，在宏观调控的重点转向产业政策后，积极的政策维持了力度大、频度高的特点。
银河证券分析师张琢认为，继节前的钢铁、汽车产业调整振兴规划推出后，石化、纺织等行业的相关政策也将出台，相关行业将从中受益，短期内市场会维持平稳运行的格局。
目前我国居民水费支出比例偏低，没有反映出水资源的稀缺程度，也不利于鼓励人们节约用水。随着CPI的持续下滑、通胀问题的解决，调整水价的外部环境已经具备，预计水价的提高有可能在2009年实现，但是幅度不会很大，预计在10%左右。从投资的角度考虑，水务行业也是宏观经济下行时候防御性配置的优良品种。中国人均淡水资源缺乏，但是水价和污水处理价格偏低。从全球情况看，一般情况下一个家庭的水费支出约占其可支配收入的2~5%，根据我们的测算，2007年人均水费支出只占人均可支配收入的1.09%左右。水价和污水处理价格偏低导致供水和污水处理行业盈利能力较弱。
2009年水价存在潜在上涨机会。国家发改委在“十一五“规划中要求污水处理费要提高到0.80元/吨以上；而今年国家发改委、水利部等权威机构的领导更是两次在公开场合明确表示要提高水价，我们预计水价的提高有望在2009年实现。
2009年水价存在潜在上涨机会。国家发改委在“十一五“规划中要求污水处理费要提高到0.80元/吨以上；而今年国家发改委、水利部等权威机构的领导更是两次在公开场合明确表示要提高水价，我们预计水价的提高有望在2009年实现。
经过我们测算，对水价上涨的敏感性程度较高的前三家公司依次是：洪城水业、南海发展和钱江水利；对污水处理价格上涨的敏感性程度较高的前三家公司依次为：创业环保、首创股份和中原环保。综合衡量估值和公司财务指标，我们建议投资者关注“南海发展”。
南海发展：A股水务类上市公司中，对水价上涨的敏感性程度较高的前三家公司是洪城水业、南海发展和钱江水利。考虑到行业估值的优势及净资产收益率水平因素，我们建议投资者关注南海发展。公司是广东佛山市的自来水生产及供应企业，有望直接受益于水价形成机制改革。公司的业绩从2008年开始将进入快速增长，我们预测公司2008-2010年净利润分别为1.15、1.37和1.70亿元，三年的复合增长率为23%。
