四季度机械行业三种选股逻辑:四季度中小市值股票整体面临一定系统性风险,我们的选股逻辑偏向三种类型标的:1)景气度持续提升的细分行业、低估值标的,如汽车拆解、自动化和智能表计等,推荐新天科技(300259,买入)、巨星科技(002444,增持),建议关注天奇股份(002009,未评级)、机器人(300024,未评级)、;2)自下而上挑选产业资本介入或转型类标的,建议关注森远股份(300210,未评级)、隆华节能(300263,未评级)、三川股份(300066,未评级);3)沪港通可能受益的稀缺标的,建议关注安徽合力(600761,未评级)、恒立油缸(601100,未评级);恒泰艾普打包收购方案落地,补齐油服产业链+加深布局新疆市场:公告计划以发行股份+支付现金的方式打包收购新疆新生代、美国阿派斯和阿派斯油藏三家油田服务公司100%的股权,总对价8.45 亿元,另外将对元石基金和中再资产定向增发配套融资不超过2.8 亿元。我们认为此次打包收购再次体现了恒泰艾普作为A 股第一油服资源整合平台持续外延扩张的能力,未来对三家新并购公司的整合不仅将补齐公司油服产业链在试井、连续油管、天然气回收等环节的短板,同时加强在新疆这一战略高地的布局,更将进一步巩固公司油藏服务第一民营品牌的地位。我们测算此次并购完成后,将分别增厚公司2014 和2015 年EPS 约20%和15%。我们认为公司已经形成油服全产业链(通过外延不断扩张)+增产分成服务(Range、Anterra 等海外项目)+上游油气资源开发(通过元石能源基金并购)的三大成长逻辑,正处于跨越式发展的前夕,强烈关注。
三川股份定增方案出炉,大股东及员工认购70%:本次拟非公开发行不超过3,250 万股,发行价12.36 元/股,募集资金总额不超过40,170 万元。
增发对象包括公司实际控制人(25%)、大股东(11%)以及员工持股计划(35%),兴全睿众定增3 号(25%),东方证券(4%),锁定期三年。
控股公司、实际控制人及员工认购比例高达70%,显示了公司对未来3-5年发展的强烈信心。我们再次强调强烈看好未来几年智能水表行业发展趋势,当前国内智能水表行业渗透率不足15%,未来几年行业增长趋势确定无虞,叠加本次管理层all-in,我们预计未来3-5 年公司主业增长无忧。公司称本次募集资金主要用于补充流动资金,但考虑到当前账面现金充沛,预计未来主要有两大用途:第一,为拓展智能水表,尽快扩大市占率,推进营销模式创新;第二,外延式扩张。当前股价对应15 年PE约20 倍。维持关注。
本周建议关注:本周我们推荐新天科技(300259,买入)、巨星科技(002444,增持),另外建议重点关注天奇股份(002009,未评级)、机器人(300024,未评级)、森远股份(300210,未评级)、隆华节能(300263,未评级)、三川股份(300066,未评级)、安徽合力(600761,未评级)、恒立油缸(601100,未评级)。
